Jensen Alpha adalah ukuran return yang dihasilkan oleh instrumen investasi tertentu, dibandingkan dengan return yang diharapkan berdasarkan risiko pasar (beta) dan return aset bebas risiko. Jika Jensen Alpha positif, ini menunjukkan bahwa investasi tersebut memberikan return yang lebih baik daripada yang diharapkan berdasarkan risiko yang diambil. Sebaliknya, Jensen Alpha negatif menunjukkan bahwa return investasi lebih rendah dari yang diharapkan.