7 Fakta Penting Tentang Silver Squeeze yang Semakin Dalam dan Implikasinya di 2026

Jakarta, Pintu News – Reli harga silver (perak) terus menguat tajam dalam beberapa hari terakhir, dengan kontrak futures melonjak melewati USD 117 per ounce, melanjutkan kenaikan drastis sekitar 275 % sepanjang setahun terakhir akibat tekanan pasokan fisik yang makin ketat. Kondisi ini menciptakan situasi yang sering disebut short squeeze di pasar perak, di mana kontrak short berjumlah jauh lebih besar dibanding pasokan yang tersedia untuk pengiriman fisik.

1. Short Squeeze Terjadi Karena Pasokan Fisik Menipis

Laporan terbaru menunjukkan stok perak yang terdaftar di gudang terdaftar untuk pengiriman jauh lebih rendah daripada total kontrak yang beredar. Persediaan terdaftar hanya mampu menutupi sekitar 14 % dari posisi futures outstanding saat ini, menciptakan ketidakseimbangan besar antara klaim paper dan pasokan fisik. Jika pemegang kontrak menetapkan permintaan pengiriman fisik, tekanan pada pasar bisa meningkat drastis.

Baca Juga: 5 Prediksi Utama Harga Emas 2026–2030 dalam Konteks Pasar Aset Global

2. Posisi Short Commercial Melebihi Pasokan

Data dari laporan Commitments of Traders (CFTC) menunjukkan bahwa trader komersial memegang posisi short yang sangat besar. Jumlah net short mereka jauh lebih besar dari inventaris perak nyata yang tersedia untuk memenuhi klaim kontrak futures. Kondisi ini memaksa short seller mungkin harus membeli metal fisik dengan harga yang lebih tinggi, memperkuat tekanan kenaikan harga.

3. Kondisi Backwardation Menunjukkan Permintaan Fisik Tinggi

Pasar perak telah mengalami backwardation dalam beberapa bulan terakhir, di mana harga spot lebih tinggi daripada futures di bulan mendatang. Backwardation ini mengindikasikan permintaan fisik saat ini lebih tinggi daripada pasokan yang tersedia, sebuah sinyal teknikal yang jarang terjadi dalam pasar logam mulia. Trader kini cenderung memegang kontrak dengan tanggal pengiriman terdekat karena urgensi permintaan fisik.

4. Industri Solar Meningkatkan Tekanan Permintaan

Permintaan industri, terutama dari sektor produksi panel surya, ikut mempersempit pasokan perak. Perak telah menjadi bagian signifikan dari biaya produksi panel fotovoltaik, meningkatkan tekanan pada inventaris global. Permintaan industri yang tinggi ini memperburuk kesenjangan antara pasokan fisik dan klaim futures.

5. Perak vs Emas: Perbedaan Struktur Pasar

Berbeda dengan emas, stok emas di gudang tidak menunjukkan tekanan pasokan yang serupa; emas relatif memiliki rasio stok terhadap open interest yang lebih sehat. Gold futures berada dalam struktur contango yang lebih normal, menunjukkan pasokan fisik yang relatif lebih memadai. Ini menekankan bahwa fenomena squeeze saat ini lebih intens pada pasar perak daripada emas.

6. Risiko Koreksi Tajam di Tengah Rally

Meskipun struktur pasar saat ini mendukung kelanjutan reli harga, analis juga memperingatkan bahwa pasar yang terlalu tegang rentan terhadap koreksi tajam. Jika profit-taking meningkat atau jika bursa meningkatkan batas posisi atau margin, dinamika pasar bisa berubah cepat. Kondisi ini berarti volatilitas tinggi tetap menjadi karakter utama dalam pergerakan harga perak jangka pendek.

7. Implikasi Lebih Luas bagi Investor

Bagi investor, fenomena short squeeze pada perak mencerminkan bagaimana ketidakseimbangan pasokan dan posisi derivatif bisa mendorong pergerakan aset nyata dengan cepat.

Tren ini juga memberikan konteks bagi siklus pasar di mana aset safe-haven seperti logam mulia mengalami permintaan kuat dibanding aset berisiko seperti crypto pada periode tertentu. Memahami kondisi fundamental seperti pasokan fisik dan struktur pasar futures menjadi penting sebelum membuat keputusan investasi di pasar logam mulia atau aset terkait.

Baca Juga: 5 Wawasan Penting Prediksi SHIB Akan Turun Dulu Sebelum Capai ATH Baru

Ikuti kami di Google News untuk mendapatkan informasi terkini seputar dunia crypto dan teknologi blockchain. Cek harga Bitcoin, USDT to IDR dan harga saham Nvidia tertokenisasi lewat Pintu Market.

Nikmati pengalaman trading crypto yang mudah dan aman dengan mengunduh aplikasi crypto Pintu melalui Play Store maupun App Store sekarang juga. Dapatkan juga pengalaman web trading dengan berbagai tools trading canggih seperti pro charting, beragam jenis tipe order, hingga portfolio tracker hanya di Pintu Pro.

*Disclaimer

Konten ini bertujuan untuk memperkaya informasi pembaca. Pintu mengumpulkan informasi ini dari berbagai sumber yang relevan dan tidak terpengaruh oleh pihak luar. Sebagai catatan, kinerja masa lalu aset tidak menentukan proyeksi kinerja yang akan datang. Aktivitas jual beli kripto memiliki risiko dan volatilitas yang tinggi, selalu lakukan riset mandiri dan gunakan uang dingin sebelum berinvestasi. Segala aktivitas jual beli Bitcoin dan investasi aset kripto lainnya menjadi tanggung jawab pembaca.

Referensi
• Oihyun Kim/BeInCrypto. The Silver Short Squeeze: Only 14% of Futures Are Covered. Diakses tanggal 30 Januari 2026.