5 Strategi Wajib Investor di Bear Market

Ringkasan Artikel

• 🐻 Pengertian Bear Market: Bear market adalah fase penurunan harga aset secara signifikan, umumnya lebih dari 20% dari puncaknya dan berlangsung dalam periode relatif panjang disertai sentimen negatif di pasar.
• 📈 Siklus Bull dan Bear Market: Dalam pasar kripto, bear market selalu datang setelah harga BTC mencetak harga tertinggi baru. Setelahnya, bear market berlangsung sekitar 1-2 tahun.
• 🛠️ 5 Strategi di Bear Market: Investor dapat menerapkan beberapa cara, antara lain bersabar dalam menentukan aset dan target harga beli, memprioritaskan perlindungan modal, melakukan seleksi aset secara lebih ketat, memperdalam keterampilan dan analisis, serta memanfaatkan strategi seperti short selling.

Apa Itu Bear Market?

Bear market adalah kondisi pasar ketika harga aset turun secara signifikan, umumnya lebih dari 20% dari puncaknya, dan berlangsung dalam periode yang relatif panjang. Di pasar kripto, penurunan dapat jauh lebih dalam, bahkan mencapai 70-90% dari harga tertinggi , seperti yang terjadi pada Bitcoin pada 2018 dan 2021.

Berbeda dari koreksi jangka pendek, bear market biasanya berlangsung berbulan-bulan hingga lebih dari setahun, disertai sentimen negatif yang meluas, volume perdagangan yang menurun, dan rasa takut yang mendominasi pasar.

Secara umum, bear market biasanya terjadi setelah aset mencetak ATH yang kemudian disusul dengan adanya koreksi pasar yang dianggap wajar karena telah mengalami reli yang panjang. Tekanan jual kemudian diperkuat juga oleh faktor lainnya seperti kondisi makroekonomi, kebijakan moneter, atau ketegangan geopolitik. Kondisi tersebut juga dapat memicu penurunan harga yang tajam dan sulit diprediksi, serta memperparah kepanikan pasar.

Siklus Pasar dan Kaitannya dengan Bear Market

Secara historis, pasar kripto dikenal memiliki siklus 4 tahunan yang erat kaitannya dengan terjadinya fase bull dan bear market. Siklus ini berpusat pada peristiwa bitcoin halving, berkurangnya reward yang diterima penambang Bitcoin sebesar 50% setiap empat tahun sekali.

Jika dilihat dari data historis, Bitcoin cenderung mencetak ATH baru dalam rentang 12-18 bulan setelah halving terjadi. Ini menjadikan halving sebagai salah satu katalis terkuat yang memicu fase bull market dan secara tidak langsung, juga menandai dimulainya bear market berikutnya setelah euforia mereda.

Berdasarkan data tabel di atas, pola historis menunjukkan bahwa setiap periode halving umumnya diikuti fase bull market yang kemudian berakhir dalam bear market. Meskipun durasi dan intensitasnya berbeda, tetapi struktur siklusnya relatif berulang.

Secara historis, koreksi dari ATH pada fase bear market bahkan dapat mencapai lebih dari -80%, sebagaimana terlihat pada beberapa siklus sebelumnya. Hal ini menegaskan tingginya volatilitas Bitcoin dibandingkan aset tradisional.

ATH baru cenderung terbentuk sekitar 2 hingga 3 tahun setelah Bitcoin mencapai titik terendah siklus sebelumnya. Dalam rentang tersebut, pasar biasanya mengalami fase konsolidasi atau pergerakan sideways yang kerap dimanfaatkan investor jangka panjang untuk melakukan akumulasi.

Namun demikian, tidak semua pola berulang secara identik. Setiap siklus dipengaruhi oleh berbagai macam kondisi seperti makroekonomi, likuiditas global, serta dinamika pasar yang berbeda.

5 Strategi Wajib di Bear Market

Berikut adalah sejumlah strategi yang relevan untuk diterapkan dalam menghadapi bear market:

1. Sabar Dalam Mententukan Aset dan Target Harga Beli

Saat harga turun lebih dari 20%, kebanyakan investor yang baru masuk kripto langsung mengalami kepanikan dan menjual semua aset mereka. Keputusan ini sering kali diambil berdasarkan emosi yang memicu kapitulasi dan kurang memiliki strategi yang matang dalam menghadapi penurunan harga aset dan tidak jarang menjadi penyesalan ketika pasar kembali memasuki fase bull market.

Investor yang memiliki pengalaman dan telah melewati beberapa fase bear market kerap memiliki cara pandang yang berbeda menyikapi penurunan ini. Mereka melihat bear market sebagai fase di mana aset-aset dianggap undervalue dapat diakumulasi.

Hal-hal yang Bisa Dilakukan:

• Buat watchlist aset yang kamu yakini fundamentalnya. Lakukan ini di saat pasar mengalami penurunan maupun dalam fase tenang. Lihat bagaimana respon pergerakan harganya menyikapi penurunan harga Bitcoin. Aset yang mampu bertahan relatif lebih baik dari Bitcoin saat pasar melemah biasanya merupakan kandidat akumulasi yang menarik.
• Tetapkan target harga beli berdasarkan analisis yang sudah kamu buat. Salah satu pendekatannya adalah mengidentifikasi area support historis sebagai zona pembelian aset, sehingga keputusan beli sudah terencana sebelum harga benar-benar sampai di sana.

2. Proteksi Modal

Prioritas utama di bear market adalah menjaga modal agar tidak tergerus dan mengambil keputusan yang didorong oleh bias yang menganggap penurunan aset adalah titik harga terendah sehingga mengalokasikan seluruh modalnya dalam 1 transaksi.

Strategi yang paling terbukti efektif untuk investor jangka panjang di kondisi ini adalah Dollar-Cost Averaging atau DCA, membeli aset secara rutin dalam jumlah tetap, terlepas dari harga pasar saat itu.

Simulasi DCA vs. Beli Sekaligus di Bear Market 2022:

Misalkan seorang investor memiliki modal Rp12 juta pada awal 2022 dan ingin mengalokasikannya ke Bitcoin.

• Investor A (All In)

Menginvestasikan seluruh Rp12 juta sekaligus saat harga BTC berada di sekitar $47.000. Ketika harga turun signifikan hingga akhir 2022, nilai portofolionya menyusut menjadi sekitar Rp3,9 juta, atau mengalami penurunan sekitar 67%.

• Investor B (DCA)

Mengalokasikan Rp1 juta per bulan selama 12 bulan. Dengan strategi ini, harga rata-rata pembeliannya berada di kisaran $28.000. Akibatnya, penurunan nilai portofolionya relatif lebih terkendali, dan ia mengakumulasi lebih banyak BTC untuk potensi pemulihan pada siklus berikutnya.

Keduanya sama-sama mengalami kerugian secara unrealized. Namun, strategi DCA membuat posisi Investor B lebih optimal ketika pasar memasuki fase pemulihan. Dengan pendekatan ini, Investor B juga tidak menebak titik harga terendah secara spekulatif.

Aturan dasar manajemen risiko di bear market:

• Investasikan hanya uang yang tidak dibutuhkan setidaknya 1-2 tahun ke depan.
• Tetap simpan dana darurat minimal 6-9 bulan pengeluaran di luar crypto.
• Diversifikasi aset atau instrumen investasi merupakan langkah penting untuk mengelola risiko. Investor dapat menyebar modal ke beberapa kelas aset, seperti kripto dan tokenisasi saham, guna meningkatkan keseimbangan portofolio.

Pelajari lebih lanjut mengenai tokenisasi saham agar bisa menentukan instrumen yang tepat: Apa itu Tokenized Stock? Panduan Lengkap Investasi Saham Digital - Pintu Academy

3. Fokus pada Fundamental Aset

Bear market sering kali mengekspos kelemahan proyek-proyek kripto yang tidak memiliki fundamental yang kuat. Banyak token yang tampak menjanjikan saat fase bull market ternyata hanya didorong oleh sentimen dan spekulasi, sehingga ketika memasuki bear market, harganya tidak pernah benar-benar pulih.

Dalam kondisi ini, investor perlu mampu membedakan antara “harga murah” dan aset yang memiliki nilai fundamental yang kuat. Harga aset yang murah belum tentu mencerminkan kualitas aset, karena aset tersebut masih berpotensi turun lebih dalam. Sebaliknya, aset dengan fundamental yang kuat ditopang oleh kegunaan yang jelas, pengembangan yang aktif, serta adopsi luas yang memungkinkan aset tersebut kembali tumbuh ketika siklus pasar berbalik arah.

Dengan demikian, bear market bukan hanya menjadi fase seleksi bagi investor yang memiliki ketahanan mental dan disiplin yang tinggi, tetapi juga berfungsi sebagai seleksi alam bagi proyek-proyek kripto. Dalam fase ini, proyek dengan fundamental yang lebih kuat cenderung mampu bertahan, sementara yang lemah perlahan tersingkir dari pasar.

Itulah kenapa di bear market, Bitcoin secara historis menjadi prioritas utama akumulasi bagi investor. Sebagai aset dengan likuiditas tertinggi, adopsi institusional terbesar, dan rekam jejak pemulihan yang sudah terbukti di setiap siklus, Bitcoin adalah aset yang paling terbukti bisa keluar dari bear market dan mencetak ATH baru dalam beberapa siklus terakhir.

Ciri Proyek dengan Fundamental yang Kuat:

• Tim dan Transparansi

Apakah tim pengembang teridentifikasi secara jelas dan memiliki rekam jejak yang kredibel? Apakah mereka tetap aktif melakukan pengembangan produk meskipun harga token sedang mengalami penurunan? Transparansi komunikasi dan ketepatan eksekusi pengembangan proyek yang ada di dalam roadmap menjadi indikator penting dalam menilai komitmen jangka panjang proyek.

• Aktivitas dan Adopsi Jaringan

Bagaimana tingkat aktivitas on-chain, jumlah pengguna aktif, serta volume transaksinya? Apakah proyek tersebut memiliki kegunaan yang jelas sehingga tetap digunakan meskipun pasar sedang lesu? Kenapa proyek tersebut lebih disukai oleh investor atau trader?

• Tokenomics

Bagaimana struktur distribusi tokennya? Apakah terdapat jadwal unlock dalam jumlah besar dalam waktu dekat yang berpotensi menambah tekanan jual? Mekanisme suplai dan insentif yang seimbang sangat menentukan keberlanjutan nilai token dalam jangka panjang.

Secara historis, banyak altcoin yang mengalami penurunan lebih dari 90% pada fase bear market tidak pernah kembali ke harga tertingginya. Oleh karena itu, riset mendalam (Do Your Own Research/DYOR) menjadi langkah yang penting sebelum mengambil keputusan investasi. Selain itu, akumulasi aset sebaiknya dilakukan secara selektif dan proporsional guna menghindari risiko overexposure pada aset berisiko tinggi.

4. Pertajam Skill dan Analisis

Jika bull market merupakan fase untuk “memanen” hasil akumulasi sebelumnya, maka bear market adalah momentum ideal untuk membangun keterampilan dan memperdalam analisis. Fase ini memberikan ruang untuk belajar tanpa tekanan euforia pasar.

Pengetahuan adalah satu-satunya aset yang tidak tergerus volatilitas dan tidak dapat di-dump oleh whale manapun. Investasi pada pengembangan kompetensi selama bear market sering kali menghasilkan manfaat yang lebih besar dan berkelanjutan dibanding sekadar membeli aset pada saat harga murah.

Trader atau investor yang memasuki bull market berikutnya dengan pemahaman yang lebih matang tentang dinamika pasar cenderung mampu mengambil keputusan yang lebih rasional, terukur, dan disiplin dibandingkan sebelumnya.

Hal-hal yang bisa dipelajari:

• Analisis Teknikal

Pelajari analisis teknikal yang dapat mencakup indikator, struktur, pola dan psikologi pasar. Perdalam juga pemahaman metrik on-chain seperti MVRV Z-Score untuk mengidentifikasi zona undervaluation dan overvaluation, serta Hash Ribbons untuk memantau kondisi profitabilitas miner sebagai sinyal potensi pemulihan pasar. Kedua metrik ini secara historis selalu mendahului pemulihan besar di setiap siklus Bitcoin. Platform yang umum digunakan antara lain Bitcoin Magazine Pro, Glassnode atau CryptoQuant.

• Analisis Fundamental

Selain mempelajari fundamental aset seperti whitepaper, kegunaan, tokenomics dan lain-lain, pelajari juga bagaimana faktor makroekonomi seperti kebijakan suku bunga, inflasi, dan likuiditas global dapat berkaitan dengan pergerakan pasar crypto. Analisis fundamental membantumu menilai kualitas aset, sementara pemahaman makro membantumu menentukan timing yang tepat. Kombinasi keduanya yang membedakan investor berbasis analisis dari spekulator yang hanya mengandalkan sentimen.

5. Short Selling

Di bear market, ada strategi yang memungkinkan trader yang tetap berpotensi menghasilkan keuntungan meski harga sedang turun, yaitu short selling. Berbeda dengan proses beli dan jual di pasar spot, short selling adalah aktivitas trading yang dapat melibatkan leverage dan membuka posisi jual terhadap kontrak Futures, artinya ketika harga turun kamu bisa mendapatkan keuntungan.

Kapan short selling efektif dimanfaatkan?

Short selling paling efektif digunakan dalam dua kondisi:

1. Saat tren turun sudah terkonfirmasi secara teknikal.
2. Saat ada relief rally, yaitu kenaikan harga sementara di tengah bear market yang bisa dimanfaatkan sebagai titik masuk posisi short sebelum harga kembali melanjutkan penurunan.

Short Selling sebagai strategi hedging

Selain digunakan untuk mengambil keuntungan dari penurunan harga, short selling juga bisa dimanfaatkan sebagai strategi hedging, yaitu strategi untuk melindungi nilai portofolio yang sudah kamu miliki tanpa harus menjual aset tersebut.

Misalnya, kamu memiliki 1 BTC di pasar spot dan tidak ingin menjualnya, tapi khawatir harga masih akan turun dalam waktu dekat. Dalam situasi ini, kamu bisa membuka posisi short sebagian di futures sebagai perlindungan:

• Jika harga turun, keuntungan dari posisi short mengimbangi kerugian sementara di portofolio spot
• Jika harga naik, portofolio spot kamu yang diuntungkan, sementara posisi short bisa ditutup dengan kerugian yang sudah diperhitungkan sejak awal sebagai bagian dari manajemen risiko.

Strategi hedging memerlukan proses entry yang presisi, pelajari lebih lanjut mengenai strategi hedging yang efektif di Pintu Academy.

Trading Futures di Pintu Pro Web

Setelah mengetahui berbagai macam strategi di bear market, kamu bisa membuka posisi short seperti BTC, SOL, dan lainnya langsung melalui Pintu Pro Web. Di Pintu Pro Web, kamu bisa langsung trading Futures dan spot!

Cara trading Crypto Futures di Pintu Pro Web:

1. Buka https://pintu.co.id/
2. Klik tombol Buka Pro di Desktop di bagian atas tengah.
3. Daftar atau masuk ke Pintu Pro Web.
4. Buka bagian Futures.
5. Trade BTC dan kripto lainnya.

Selain trading, Pintu juga memungkinkan Anda belajar lebih banyak tentang kripto melalui berbagai artikel di Pintu Academy, diperbarui setiap minggu!

Disclaimer: Semua informasi yang ditampilkan dalam artikel ini disusun untuk tujuan edukasi dan informasi umum. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi, rekomendasi, ajakan untuk membeli atau menjual aset crypto tertentu, maupun dasar pengambilan keputusan finansial. Setiap keputusan investasi sepenuhnya menjadi tanggung jawab pembaca, dengan mempertimbangkan kondisi keuangan, tujuan investasi, dan toleransi risiko masing-masing.

Kesimpulan

Bear market merupakan fase yang tidak dapat dihindari dalam siklus pasar, dan justru pada periode inilah pemahaman serta ketahanan mental investor benar-benar diuji. Prioritas utama dalam menghadapi fase ini bukanlah mengejar keuntungan, melainkan menjaga modal dan mengelola risiko secara disiplin sehingga investor atau trader bisa bertahan dan melewati fase ini.

Referensi

• OxKira, “Trading Strategies for a Bear Market”, Arkham, diakses pada 25 Februari 2026.
• Dan Mitchell, “How to trade in a bear market: CFD trading strategies”, capital.com, diakses pada 25 Februari 2026.
• Pam Claasen, “How to trade in a bear market”, IG.com, diakses pada 25 Februari 2026.