Geger, Eks Analis Citi Sebut Klaim Arthur Hayes tentang Tether Tidak Berdasar!

Jakarta, Pintu News – Seorang mantan kepala riset kripto di Citi baru-baru ini membantah klaim Arthur Hayes mengenai insolvabilitas Tether, mengungkapkan bahwa Tether memiliki aset korporat yang tidak diungkapkan dan keuntungan besar yang tidak terlihat dalam cadangan publiknya. Analisis mendalam ini menunjukkan bahwa Tether (USDT) mungkin jauh lebih kuat dan menguntungkan daripada yang diperkirakan banyak kritikus.

Kekuatan di Balik Cadangan Tether

Joseph, mantan analis yang telah menghabiskan ratusan jam meneliti Tether di Citi, menegaskan bahwa apa yang dipublikasikan oleh Tether sebagai cadangan mereka bukanlah gambaran lengkap dari neraca perusahaan. Menurutnya, filosofi “matching” yang digunakan Tether hanya bertujuan untuk menunjukkan bagaimana USDT didukung, bukan total aset yang dimiliki perusahaan.

Ini termasuk investasi ekuitas, operasi penambangan, cadangan tambahan, dan kemungkinan lebih banyak Bitcoin (BTC) daripada yang diungkapkan secara publik. Joseph juga menyoroti bahwa keuntungan yang tidak terduga ini dibayarkan sebagai dividen, sebuah aspek yang sering terlewat oleh banyak pengamat pasar.

Tether Sebagai Mesin Uang yang Efisien

Dengan kenaikan suku bunga, Tether telah menjadi sangat menguntungkan, mengelola sekitar $120 miliar dalam Treasury yang menghasilkan sekitar 4% atau hampir $10 miliar keuntungan tahunan. Joseph menggambarkan Tether sebagai “salah satu bisnis penghasil kas paling efisien di dunia,” dengan hanya sekitar 150 staf.

Baca juga: 2 Altcoin yang Terguncang Pasca Token Unlock di Akhir November 2025

Dari analisis ini, ia memperkirakan ekuitas Tether bisa bernilai antara $50 miliar hingga $100 miliar. Perusahaan bahkan telah menjajaki penggalangan dana sebesar $20 miliar untuk saham 3%, yang menunjukkan tingginya valuasi yang mungkin masih terlalu tinggi, namun tetap menegaskan nilai besar yang dimiliki bisnis ini.

Likuiditas Tether Lebih Kuat dari Kebanyakan Bank

Berbeda dengan klaim Hayes yang menyatakan Tether bisa terhapus jika Bitcoin dan emasnya turun 30%, Joseph berpendapat bahwa Tether jauh lebih baik dalam hal kolateral dibandingkan kebanyakan bank.

Bank umumnya hanya menyimpan 5-15% dari deposit mereka dalam aset likuid, sedangkan Tether memiliki kolateral yang jauh lebih baik. Meskipun Tether tidak memiliki dukungan bank sentral, kekuatan neraca mereka dianggap cukup untuk mengisi kekosongan tersebut.

Kesimpulan

Dengan bukti dan analisis yang disajikan oleh Joseph, komunitas kripto mungkin perlu mempertimbangkan kembali pandangan mereka tentang Tether. Tidak hanya menghadapi krisis insolvabilitas, Tether justru beroperasi sebagai salah satu entitas paling menguntungkan di sektor kripto dengan dukungan finansial yang jauh lebih besar dari yang dilaporkan.

FAQ

Apa yang dimaksud dengan filosofi “matching” yang digunakan Tether?

Filosofi “matching” yang digunakan Tether bertujuan untuk menunjukkan bagaimana USDT didukung oleh cadangan, bukan untuk menunjukkan seluruh aset yang dimiliki oleh perusahaan.

Berapa keuntungan tahunan yang dihasilkan Tether dari Treasury?

Tether menghasilkan keuntungan tahunan hampir $10 miliar dari Treasury yang mereka kelola, dengan tingkat bunga sekitar 4%.

Berapa nilai ekuitas Tether menurut analisis Joseph?

Menurut analisis Joseph, nilai ekuitas Tether bisa berkisar antara $50 miliar hingga $100 miliar.

Bagaimana Tether membandingkan dengan bank dalam hal likuiditas?

Tether memiliki kolateral yang jauh lebih baik dibandingkan kebanyakan bank, yang biasanya hanya menyimpan 5-15% dari deposit mereka dalam aset likuid.

Apakah Tether menghadapi krisis insolvabilitas?

Berdasarkan analisis terbaru, Tether tidak menghadapi krisis insolvabilitas dan malah beroperasi sebagai salah satu entitas paling menguntungkan di sektor kripto.

Itu dia informasi terkini seputar crypto. Ikuti kami di Google News untuk mendapatkan berita crypto terkini seputar project crypto dan teknologi blockchain. Temukan juga panduan belajar crypto dari nol dengan pembahasan lengkap melalui Pintu Academy dan selalu up-to-date dengan pasar crypto terkini seperti harga bitcoin hari ini, harga coin xrp hari ini, dogecoin dan harga aset crypto lainnya lewat Pintu Market.

Nikmati pengalaman trading crypto yang mudah dan aman dengan mengunduh aplikasi kripto Pintu melalui Google Play Store maupun App Store sekarang juga. Dapatkan juga pengalaman web trading dengan berbagai tools trading canggih seperti pro charting, beragam jenis tipe order, hingga portfolio tracker hanya di Pintu Pro.

*Disclaimer

Konten ini bertujuan memperkaya informasi pembaca. Pintu mengumpulkan informasi ini dari berbagai sumber relevan dan tidak terpengaruh oleh pihak luar. Sebagai catatan, kinerja masa lalu aset tidak menentukan proyeksi kinerja yang akan datang. Aktivitas jual beli crypto memiliki risiko dan volatilitas tinggi, selalu lakukan riset mandiri dan gunakan uang dingin sebelum berinvestasi. Segala aktivitas jual beli bitcoin dan investasi aset crypto lainnya menjadi tanggung jawab pembaca.

Referensi

• Coinpedia. Former Citi Analyst Refutes Arthur Hayes Tether Insolvency Claims. Diakses pada tanggal 2 Desember 2025
• Featured Image: Unchained Crypto