Apakah USDT Aman? Pertarungan Pendapat Antara Hayes dan Butterfill

Jakarta, Pintu News – Tether (USDT), mata uang kripto yang stabil, terus mendominasi pasar meskipun dihadapkan pada kontroversi yang tak kunjung usai mengenai cadangan keuangannya.

Meskipun ada kekhawatiran yang berkelanjutan, USDT tetap menjadi pilihan utama dalam transaksi kripto, dengan volume transaksi mencapai $719,83 miliar pada bulan November. Pertanyaan besar yang muncul adalah, mengapa kepercayaan terhadap USDT semakin kuat di tengah isu yang ada?

Akankah Ada Penurunan?

James Butterfill, Kepala Riset di CoinShares, baru-baru ini membela Tether dengan menunjukkan laporan terbaru yang menunjukkan surplus aset dibandingkan dengan liabilitas. Menurut Butterfill, kekhawatiran tentang solvabilitas Tether tampaknya tidak berdasar dan tidak menunjukkan kerentanan sistemik.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa Tether memiliki aset total sekitar $181 miliar dibandingkan dengan liabilitas yang berjumlah sekitar $174,45 miliar, memberikan buffer ekuitas sebesar hampir $6,55 miliar. Arthur Hayes, pendiri BitMEX, mengemukakan kekhawatiran yang berbeda.

Ia berargumen bahwa Tether melakukan “perdagangan suku bunga” dengan meningkatkan eksposur pada aset berisiko seperti Bitcoin (BTC) dan emas. Hayes menyarankan bahwa penurunan tajam sebesar 30% pada nilai dua aset tersebut bisa secara teoritis menghapus seluruh buffer ekuitas Tether, membuatnya “teoritis tidak solven”.

Baca Juga: 5 Fakta Penting dari Prediksi Terbaru Bitcoin (BTC): Target US$ 125.000?

Teter Tunjukkan Ketahanan Signifikan

Meskipun ada kekhawatiran dari Hayes, Tether menunjukkan ketahanan yang signifikan terhadap fluktuasi pasar. Sebagian besar cadangan Tether terdiri dari aset likuid seperti Treasury AS yang bernilai sekitar $135 miliar. Sisanya, yang mencakup sekitar $12,9 miliar dalam emas dan $9,9 miliar dalam Bitcoin, memang menambah risiko volatilitas seperti yang dikhawatirkan oleh Hayes.

Namun, CoinShares mencatat bahwa gap besar antara cadangan dan liabilitas mengimbangi risiko tersebut. Mereka juga menambahkan bahwa profitabilitas Tether yang tinggi tahun ini semakin memperkuat posisi keuangannya. Ini menunjukkan bahwa meskipun ada risiko teoretis yang diungkapkan Hayes, praktiknya Tether masih menunjukkan kekuatan finansial yang solid.

Utilitas dan Dominasi USDT

Pasar tampaknya lebih memilih utilitas dan dominasi USDT yang tidak tertandingi, yang terlihat dari volume bulanan sebesar $719 miliar, dibandingkan dengan risiko regulasi dan teoretis yang terkait dengan cadangannya.

Tantangan jangka panjang yang sebenarnya bagi Tether bukanlah dari penurunan aset tunggal sebesar 30%, melainkan dari kepanikan massal yang memaksa Tether untuk memenuhi penebusan sebesar $34 miliar tanpa cukup kas atau setara.

Selama tidak ada pesaing yang sepenuhnya transparan dan likuid yang dapat menandingi dominasi fungsional Tether dalam penyelesaian kripto global, USDT akan terus berperan sebagai raja yang tak tergoyahkan di dunia kripto.

Kesimpulan

Dengan semua pertimbangan, kepercayaan pasar terhadap Tether (USDT) tampaknya akan tetap kuat selama belum ada alternatif yang lebih transparan dan likuid. Meskipun ada perdebatan yang tidak kunjung usai, keunggulan fungsional USDT dalam ekosistem kripto global tidak terbantahkan.

Baca Juga: 10 Cara Belajar Crypto dari Nol: Panduan Dasar Memulai Investasi dengan Aman

Ikuti kami di Google News untuk mendapatkan informasi terkini seputar dunia crypto dan teknologi blockchain. Cek harga Bitcoin hari ini, harga Solana hari ini, Pepe coin dan harga aset crypto lainnya lewat Pintu Market.

Nikmati pengalaman trading crypto yang mudah dan aman dengan mengunduh aplikasi kripto Pintu melalui Google Play Store maupun App Store sekarang juga. Dapatkan juga pengalaman web trading dengan berbagai tools trading canggih seperti pro charting, beragam jenis tipe order, hingga portfolio tracker hanya di Pintu Pro.

*Disclaimer

Konten ini bertujuan untuk memperkaya informasi pembaca. Pintu mengumpulkan informasi ini dari berbagai sumber yang relevan dan tidak terpengaruh oleh pihak luar. Sebagai catatan, kinerja masa lalu aset tidak menentukan proyeksi kinerja yang akan datang. Aktivitas jual beli kripto memiliki risiko dan volatilitas yang tinggi, selalu lakukan riset mandiri dan gunakan uang dingin sebelum berinvestasi. Segala aktivitas jual beli Bitcoin dan investasi aset kripto lainnya menjadi tanggung jawab pembaca.

FAQ

Q1: Apa itu Tether (USDT)?

A1: Tether (USDT) adalah mata uang kripto yang stabil, yang bertujuan untuk mempertahankan nilai yang setara dengan satu dolar AS, sehingga sering digunakan sebagai media pertukaran atau penyimpan nilai dalam ekosistem kripto.

Q2: Mengapa Tether (USDT) sering menjadi subjek kontroversi?

A2: Tether (USDT) sering menjadi subjek kontroversi karena kekhawatiran tentang cadangan keuangannya dan apakah benar-benar didukung oleh dolar AS dalam rasio 1:1, serta pengelolaan asetnya yang melibatkan aset berisiko seperti Bitcoin (BTC) dan emas.

Q3: Berapa volume transaksi Tether (USDT) pada bulan November?

A3: Pada bulan November, Tether (USDT) mencatatkan volume transaksi on-chain yang mencapai $719,83 miliar, menunjukkan dominasinya dalam pasar kripto.

Q4: Apa yang dimaksud dengan “perdagangan suku bunga” yang dituduhkan kepada Tether?

A4: “Perdagangan suku bunga” yang dituduhkan kepada Tether merujuk pada strategi investasi mereka yang meningkatkan eksposur pada aset berisiko seperti Bitcoin (BTC) dan emas, yang bisa berisiko jika terjadi penurunan nilai aset tersebut secara signifikan.

Q5: Apa dampak dari kepanikan massal terhadap Tether (USDT)?

A5: Kepanikan massal dapat memaksa Tether (USDT) untuk memenuhi penebusan besar-besaran yang mungkin tidak dapat ditangani dengan cepat jika tidak memiliki cukup kas atau aset likuid, yang bisa mengancam stabilitas finansialnya.

Referensi

• AMB Crypto. Is USDT Safe? Inside Hayes vs Butterfill’s Battle Over Tether’s Solvency. Diakses pada tanggal 8 Desember 2025