Lyn Alden: “The Fed Mulai Cetak Uang Pelan-Pelan”, Saatnya Koleksi Aset Langka?

Jakarta, Pintu News – Ekonom dan pendukung Bitcoin (BTC) Lyn Alden menilai Federal Reserve (The Fed) sedang memasuki fase “gradual print” atau ekspansi neraca secara bertahap, bukan gelombang cetak uang besar-besaran seperti yang diantisipasi sebagian komunitas crypto.

Menurutnya, pola ini tetap mendukung kenaikan harga aset berisiko dan aset langka berkualitas tinggi, tetapi efeknya akan bersifat moderat, bukan euforia likuiditas seperti era stimulus pasca-pandemi.

Lyn Alden: Mode “Gradual Print” dan Implikasinya bagi Aset

Dalam laporan strategi investasi 8 Februari, Lyn Alden memperkirakan neraca The Fed akan tumbuh kira-kira sejalan dengan pertumbuhan total aset perbankan atau produk domestik bruto (PDB) nominal. Dengan kata lain, suplai uang (M2) terus bertambah, tetapi dalam ritme yang lebih terkendali dibanding periode quantitative easing agresif. Ini tetap memberi angin penopang bagi aset finansial, hanya saja tanpa dorongan spekulatif berlebihan.

Alden menyimpulkan bahwa strategi rasional di lingkungan seperti ini adalah memiliki “aset langka berkualitas tinggi” dan melakukan rebalancing dari area yang terlalu euforia ke segmen yang masih under-owned. Bagi investor crypto maupun pasar tradisional, pesan ini menyiratkan preferensi pada aset dengan kelangkaan dan fundamental kuat, bukan sekadar mengejar momentum jangka pendek.

Baca juga: ENS Batal Luncurkan Namechain L2: Yakin Skalabilitas Ethereum L1 Sudah Cukup?

Warsh, Suku Bunga, dan Ketidakpastian Arah Kebijakan

Komentar Alden muncul di tengah kegaduhan politik setelah Presiden AS Donald Trump menominasikan Kevin Warsh sebagai calon Ketua The Fed menggantikan Jerome Powell. Warsh dipandang pasar lebih hawkish dibanding kandidat lain, sehingga meningkatkan ketidakpastian mengenai jalur suku bunga ke depan. Persepsi ini penting karena kebijakan suku bunga dan likuiditas sangat memengaruhi kinerja aset berisiko, termasuk cryptocurrency.

Secara teori, ekspansi kredit dan pertumbuhan suplai uang biasanya positif bagi harga aset, sementara pengetatan lewat suku bunga tinggi cenderung menekan pertumbuhan dan valuasi. Powell sendiri beberapa kali memberi panduan ke depan (forward guidance) yang dinilai “campuran”: ia mengakui risiko inflasi masih condong ke atas, sementara risiko terhadap pasar tenaga kerja condong ke bawah, sehingga tidak ada “jalur bebas risiko” bagi kebijakan.

Masa jabatannya akan berakhir pada Mei 2026, sementara Warsh masih menunggu proses konfirmasi Senat, menambah lapisan ketidakpastian kebijakan untuk tahun berjalan.

Baca juga: Sharpe Ratio Bitcoin Anjlok ke Zona Minus: Tanda Ujung Bear Market Semakin Dekat?

Ekspektasi Pasar: Peluang Rate Cut Mengecil

Data CME FedWatch menunjukkan hanya sekitar 19,9% pelaku pasar yang kini memperkirakan pemangkasan suku bunga pada rapat FOMC Maret, turun dari sekitar 23% beberapa hari sebelumnya. Penurunan probabilitas ini mencerminkan pandangan bahwa The Fed belum siap berbalik arah secara agresif, meski tekanan di sisi pertumbuhan dan sentimen sudah terasa di berbagai kelas aset. Dengan demikian, mode “gradual print” yang digambarkan Alden lebih menyerupai normalisasi jangka panjang ketimbang stimulus jangka pendek.

Bagi pasar crypto, konfigurasi ini berarti tidak ada dorongan likuiditas besar yang bisa segera mengangkat harga, tetapi juga bukan lingkungan pengetatan ekstrem yang memaksa deleveraging cepat. Penetapan ekspektasi yang lebih realistis terhadap laju pemangkasan suku bunga dan ekspansi neraca menjadi kunci dalam membaca prospek Bitcoin dan aset berisiko lain sepanjang 2026.

Kesimpulan

Analisis Lyn Alden menunjukkan bahwa Federal Reserve kemungkinan besar akan menjalankan mode “gradual print”: ekspansi neraca dan suplai uang yang moderat, sejalan dengan pertumbuhan ekonomi nominal, alih-alih suntikan likuiditas besar-besaran.

Di tengah nominasi Kevin Warsh dan berkurangnya probabilitas pemangkasan suku bunga jangka pendek, pasar menghadapi kombinasi antara likuiditas yang tidak terlalu ketat tetapi juga tidak sangat longgar.

Dalam lanskap seperti ini, preferensi terhadap aset langka berkualitas tinggi dan disiplin rebalancing menjadi strategi yang masuk akal, termasuk bagi investor yang mengevaluasi kembali eksposur mereka ke Bitcoin dan aset crypto lainnya.

Ikuti kami di Google News untuk mendapatkan informasi terkini seputar dunia crypto dan teknologi blockchain. Cek harga Bitcoin, usdt to idr dan harga saham nvidia tertokenisasi lewat Pintu Market.

Nikmati pengalaman trading crypto yang mudah dan aman dengan mengunduh aplikasi crypto Pintu melalui Play Store maupun App Store sekarang juga. Dapatkan juga pengalaman web trading dengan berbagai tools trading canggih seperti pro charting, beragam jenis tipe order, hingga portfolio tracker hanya di Pintu Pro.

*Disclaimer

Konten ini bertujuan untuk memperkaya informasi pembaca. Pintu mengumpulkan informasi ini dari berbagai sumber yang relevan dan tidak terpengaruh oleh pihak luar. Sebagai catatan, kinerja masa lalu aset tidak menentukan proyeksi kinerja yang akan datang. Aktivitas jual beli kripto memiliki risiko dan volatilitas yang tinggi, selalu lakukan riset mandiri dan gunakan uang dingin sebelum berinvestasi. Segala aktivitas jual beli Bitcoin dan investasi aset kripto lainnya menjadi tanggung jawab pembaca.

Referensi

• Cointelegraph. Federal Reserve entering ‘gradual print’ mode — Lyn Alden. Diakses 10 Februari 2026.
• Featured Image: